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永安期货:焦价股票投资心得弱势下行 煤企心态较弱

发布时间:2019-02-11 | 来源:mrchy.com | 作者:谈股论金 | 点击:

  现货成交:国内炼焦煤市场暂稳,成交情况一般,下游焦化厂环保限产常态化,焦价弱势下行,煤企心态较弱。近日焦炭价格的两轮下跌对焦煤价格有一定不利影响,下游焦企仍是按需采购,焦煤订单受到压制,成交继续走弱,且短期仍有下降趋势;国内焦炭现货市场弱势运行,华北钢厂第三轮提降影响逐渐扩散中,华东、华中等地钢厂跟进意愿强烈。供应方面,华北部分地区虽提前收到环保督查预警,但目前暂未有实际整改方案落地,焦企目前仍保持高负荷生产;综合来看,短期内下游议价优势仍然明显,焦价继续下跌可能性大。

  利润:吨精煤利润200~250元左右,吨焦炭利润400。

  开工:焦化企业平均产能利用率77.45%,周环上升1.55个百分点,钢厂产能利用率79.83%,周环比上升0.23个百分点。

  库存:炼焦煤上游库存降8.27万吨,目前库存192.24万吨,炼焦煤中游库存增52万吨,目前库存349.1万吨,炼焦煤下游库存增27.89万吨,目前库存1543.58万吨;焦炭上游库存增5.25吨,目前库存31.75万吨,焦炭中游库存降5.5万吨,目前库存301.5万吨,焦炭下游库存增11.34万吨,目前库存422.6万吨。

  总结:炼焦利润高位,环保影响焦化企业开工,但时效较短,焦炭库存现拐点,现货价格连续下跌,目前盘面升贴水依然修复,贴水幅度较小;焦煤下周补库动力衰弱,上中游库存压力将显现。钢材价格反弹之下,焦煤焦炭估值端压力减弱,盘面反弹,但驱动较弱,上方空间有限,仍维持反弹空的思路。

  价格:澳洲二线焦煤191.25美元,折盘面1484,内煤价格1250元,蒙煤1450元;焦炭出口价352美元,折盘面2275元,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面2200元左右,主流价格2250~2300元,港口有报价2150。

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